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数十家期货公司欲建做市商平台0海口商家

发布时间:2020-02-15 00:20:44

数十家期货公司欲建做市商平台

随着股指期权面向全市场测试的临近,各大交易所的期权类产品正展开密集的准备工作。上证报得悉,流动性提供方案测试目前已加入期权仿真测试环节中,一些期货公司正在研究做市商平台。

有助活跃市场流动性

所谓期权做市商,是指为期权合约提供双边报价的特定会员或投资者。“做市商的英文叫market maker,核心意思是市场创造者,也就是所谓的买卖双方的对手方机制”。南华期货副总经理朱斌称。

据了解,做市商在国内被称为“流动性提供商”,需要具备较强的资金实力、信息综合能力和风险承当能力。做市商会享有一定的权利,交易成本低廉,承担较低的保证金和手续费。同时也必须承担向市场提供双向报价,应价、询价的义务。做市商的作用在于维持价格并提供流动性,做市商机构通过买卖价差和期权费用的补贴来取得规模盈利。“市场上的买卖双方是自然构成的,做市商相当于中介机构。只有在交易非主力合约且流动性差的特殊情况下,做市商会成为对手方”,一名专业人士称,“国际上统计,买方和卖方错误亏钱的比率是9比1,卖方就好似保险公司,发生事故赔付保单的几率更小”。

推出做市商制度对活跃市场流动性有很大帮助。朱斌认为,期权分为看涨期权和看跌期权,合约有不同的月份和不同的执行价格,呈几何乘数扩大,交易没法集中于某一个合约,比较需要做市商来提供流动性。缺少流动性,市场价格会出现偏离。

推行做市商仍存障碍

据了解,国内主流市场长期以来没有做市商制度,技术门坎高,人材难觅,推出做市商制度比较困难。一些期货公司正在招聘相关期权做市商的人才。永安期货相干负责人表示,国内一直以来没有做市商的市场,做市商对技术含量和人才要求非常高。

另外,业内对商品期权和股指期权是否应采取做市商仍存争议。一名接近交易所的资深人士告知,目前交易所方面对引入做市商制度并没有明确的方案。

“做市商制度欠缺其实不妨碍期权的直接推出”,朱斌表示,初期可以考虑不引入做市商,但从长远来看,未来有需要推出做市商制度。“至于那类机构适合做市商,应该由市场自行选择,有资金有技术的可以做,或从海外引进做市商,或者是国内机构慢慢培养。”

据悉,目前已有几十家期货公司正在研究做市商平台,一些期货公司正积极与海外做市商机构接洽。不过做市商机构是不是确定为期货公司,上述知情人士表示,政策层面没有详细的条文规定,目前只是在模拟阶段,做前期的准备工作。

“理论上期货公司更适合”,市场人士认为,券商可以成为股指期权的做市商,在商品期权没有优势。但目前期货没有自营业务资格,存在制度上的障碍。

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